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周五（2月3日）沪铜价格下跌，日内主力2303合约收至68890元/吨，价格下跌290元，跌幅0.42%。现货方面，长江现货1#铜均价为68460元/吨，较上一交易下跌800元。

宏观方面，欧央行加息50个基点落地，但美元指数却迎来快速反弹，结合美联储加息25个基点落地，这可能意味着美元指数阶段性低点显现，后期有色交易要考虑美元指数反弹的可能性；国内方面，稳增长仍是主旋律，当前政策频出下给予市场较高预期。当前强预期回到国内节后经济启动上，从目前调研复工情况来看，本周改善性不强，市场仍对累库超预期有一定担忧，关注累库幅度及时间跨度。

库存方面，截至2023年2月3日，LME库存下降1925吨至72450吨；截至1月20日上期所铜库存139967吨，周环比增374吨。社会库存方面，截至1月30日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周六增加2.79万吨至26.39万吨。目前海外库存保持相对低位，但国内无论是社会库存还是交易所库存都在近期出现明显累库，反映出较弱的供需关系，而未来两个月为传统累库季节，如果库存脱离危险区间则对价格的支撑也比较弱。

市场方面，LME持续去库，国内交易所持续累库，市场采购较为谨慎，交易保持清淡趋势，现货贴水格局维持。短期来看，在中国传统淡季影响下，节后市场依然疲软，弱现实下对铜价需求的拉动作用微弱，现铜或下跌。

从铜价节后表现来看，虽然股市带动市场情绪偏高，但经济尚未看到有亮点出现，强预期仍有待证实，结合美元指数的走势，对待近期高位铜价仍宜谨慎而非乐观。